经济租：赚钱的真正秘密

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这一讲我们进入「赚钱」板块。想要赚钱，你必须创造某种价值。

主流经济学家吵了一百多年才承认，价值不是由什么“社会必要劳动时间”决定的，它没有客观的测量方法 —— 价值是一种主观的东西，它是由需求决定的。

但人的需求并非完全不讲理，你确实得拿出真东西来才行。硅谷的创业课说得明白：要创造价值，你就得解决「用户痛点」，提出「价值主张（value proposition）」，先做一个「最小可行产品（MVP）」试水，找到「产品市场匹配（product market fit）」，要持续创新、要提高效率、要让用户增长、要有护城河、要长期主义等等等。

这些都是对的。但是这些只解释了财富是怎么产生的，却不能完全解释财富最后落在了谁的手里。

我们需要一个直指人心的洞见。

财富捕获的秘密 #

想象有一天，你参观了一家非常赚钱的私营企业。你发现他们员工管理是挺严格，但机制看起来有点土；他们的技术是有一些，但也没强到让你肃然起敬。车间墙上挂着“天道酬勤”，办公室里摆着红木家具，老板身上似乎有一股草莽气息，对科技什么的不是那么敏感。你承认他们做事有章法，也注重质量，也控制成本，也做研发，那些肯定都有用……可是你忍不住想：就这？

你自己所在的公司全是高学历人才，可赚不到人家那么高的利润。你几乎想冲进去问那个老板：你到底是怎么赚钱的？

他的秘密不在媒体报道里，也不在给员工宣讲的价值观里。我来告诉你他是怎么赚钱的：这家私企的主要业务是为一家大型国企做零部件配套；而这位老板，是那家国企的董事长的小舅子。

赚钱真正的秘密，叫做「经济租（Economic Rent）」。

什么是经济租？ #

能够长期存在的超额收益，背后往往都站着某种“租”。

经济租是指一笔收入里，超过“让这个资源继续被提供所必需的最低报酬”的那一部分。直白一点说：这个事儿，本来给 5000 块钱你就能干，但因为某种原因，现实中别人必须付给你 20000 块钱 —— 这多出来的 15000 块，就是经济租。

比如说你家有个公寓楼对外出租。管理公寓当然需要成本，但那些成本很低，你完全可以雇个人替你干，而你自己坐收租金的大头。凭什么你能坐地收钱呢？

因为那个公寓楼是你的。不管是拆迁补偿，还是你家以前赚的钱买的，你收租是因为你拥有，而不是因为你在做什么。

这可不是寻常的认知。学校教的都是好好做事创造价值，可没教你通过拥有而收租。然而「价值创造（value created）」和「价值捕获（value captured）」并不是一回事儿。也许你很擅长创造蛋糕，但是你未必能分到多少蛋糕 —— 现实中的创新者往往拿不到创新成果的大头，最后拿到大头的可能是那些掌握着品牌、销售、服务和支付渠道的人 [1] —— 他们都可以收租。

如果你想赚钱，请了解下面这个心智模型 ——

收益 = 创造的价值 × 捕获系数

创造的价值决定你能不能上桌，捕获系数决定钱为什么留在你这里。你的捕获系数之所以高，你之所以可以在这里坐收经济租，是因为你拥有一个关键卡位，以至于别人干事儿无法绕过你。

巴菲特打的比方是「收费桥（Toll Bridge）」[2]：两个城市之间只有这么一座桥，你们必须从我这儿过。我这个桥一旦建成，就不需要年年大规模重建，我就是坐地收钱。任何一个生意要想是好生意，它里边就得有这么一种像收费桥一样的东西。

只不过有些人的收费桥是自己创造的，是生产性的；有些人的收费桥是靠关系堵出来的，是寄生性的。如果没有这种不可替代性，你再聪明、再努力也不行。

经济学对“租”的研究历程 #

学术界早就在研究“租”，越研究就越感到赚钱就得靠“租”。

早在亚当·斯密 1776 年出版的《国富论》一书中，就已经直觉地提出，土地所有权会吸走高于正常工资和正常利润的剩余。

到了 19 世纪初，李嘉图（David Ricardo）把这个直觉系统化成了地租理论 [3]：如果你种的是一块肥地，你的收益就会比种薄地的人好得多 —— 那你多出来的收益，早晚是你应该交给地主的租。

然后是 19 世纪末，马歇尔（Alfred Marshall）提出了「准租（quasi-rent）」[4]：只要某种资源短期内搬不走、替代难，它就可能产生超额收益。

1967 年，戈登·塔洛克（Gordon Tullock）提出了「寻租（Rent-seeking）」[5] 的概念：如果最聪明的人不去创造价值，而是去抢位置、拉关系、抢牌照，社会经济就会滑向寻租竞赛。

1974 年，安妮·克鲁格（Anne O. Krueger）指出，很多制度设计（牌照、配额等）其实就是在制造租和诱发寻租 [6]。

学者们在 1990 年代又有了一次观念跃迁。1993 年，玛格丽特·彼得拉夫（Margaret A. Peteraf）提出 [7]，企业要想长期获得超额收益，就得有持续的「竞争优势（competitive advantage）」，包括资源的差异性和不可复制性 —— 这不就是“租”吗？

1996 年，亚当·布兰登伯格（Adam M. Brandenburger）和哈伯恩·斯图亚特（Harborne W. Stuart, Jr.）提出「附加值（added value）」的概念 [8]：一个主体能赚多少钱，取决于如果没有你，这个系统会坏到什么程度。

经济学家说“租”，战略学家说“竞争优势”，投资人说“护城河”，产品人说“卡位”……他们说的其实都是同一件事：你是否占住了一个别人短期内绕不过去、替代不了、复制不来的位置。

捕获经济租的八个生态位 #

我们可以梳理出捕获经济租的至少八种生态位：

土地：黄金地段、核心商圈、重点港口。这些物理位置永远是稀缺的。
证书：出租车牌照、办学资质、特许经营权、专利和版权。这是制度制造的稀缺。
信息：利用信息不对称。尽职调查、专业咨询、跨境贸易等。
关系：降低交易中的信任成本。核心客户资源、政府关系等。
声望：个人品牌和声誉。核心人才和文体明星收取的品牌溢价。
接口：数字时代的收费大桥。App Store 抽成、流量分发、支付接口等。
配套：整个商业模式中的必经环节。分销网络、售后体系、充电网络等。
资金：收取风险溢价、流动性溢价和利息。

真正的赚钱，往往靠的是“拥有”。

创造价值与经济租的平衡 #

这听起来似乎不公平，难道不应该让创造价值的人拿大头吗？

我们要从两个层面分析。首先，创造价值和供给侧心态是市场经济的「零阶道理」。你要从市场上获得收入，就必须创造某种价值。

但如果你想获得比平均水平更多的回报，你就得做一点一阶的功夫：在合作的基础之上有所独占。这就是经济租。彼得·蒂尔（Peter Thiel）说：「只有 losers 才竞争。」[9] 始终保持竞争状态意味着你没有护城河，本质上是在打价格战。

好市场不是没有收费桥，而是桥旁边永远允许别人修新桥；不是没有巨头，而是巨头不能勾结权力把后来者永远挡在门外。自由市场的本意是“自由竞争”，不是“自由收租”。

个体如何捕获价值？ #

回到个体，该怎么办？

首先，要争取竞争优势。它必须是一种能资产化的东西，如难以替代的技能、个人声誉、信任关系、行业理解等。

其次，加入或投资一家公司时，要看它的“租”在哪里，找到其赚钱的真正商业模式。

最后，要有强烈的卡位意识。大卫·提斯（David Teece）的「互补性资产（Complementary Assets）」理论 [1] 指出，控制渠道或入口的人，往往比创新主角赚得更多。

卡位的人往往比干活的人赚钱多。质疑不如理解，理解不如成为。不一定要成为“小舅子”，但关键是要有意识地去争取经济租，并批判那些霸占坏租的行为。

聪明苦干未尝丰， 厚利常藏隘口中。 好租坏租皆枢纽， 谁据咽喉百业通。

参考文献

[1] Teece, David J. “Profiting from Technological Innovation: Implications for Integration, Collaboration, Licensing and Public Policy.” Research Policy 15, no. 6 (1986): 285–305.
[2] Lowenstein, Roger. Buffett: The Making of an American Capitalist. New York: Doubleday, 1995.
[3] Ricardo, David. On the Principles of Political Economy and Taxation. 3rd ed. London: John Murray, 1821.
[4] Marshall, Alfred. Principles of Economics. 8th ed. London: Macmillan, 1920.
[5] Tullock, Gordon. “The Welfare Costs of Tariffs, Monopolies, and Theft.” Western Economic Journal 5, no. 3 (1967): 224–232.
[6] Krueger, Anne O. “The Political Economy of the Rent-Seeking Society.” American Economic Review 64, no. 3 (1974): 291–303.
[7] Peteraf, Margaret A. “The Cornerstones of Competitive Advantage: A Resource-Based View.” Strategic Management Journal 14, no. 3 (1993): 179–191.
[8] Brandenburger, Adam M., and Harborne W. Stuart Jr. “Value-Based Business Strategy.” Journal of Economics & Management Strategy 5, no. 1 (1996): 5–24.
[9] Thiel, Peter. “Competition Is for Losers.” Wall Street Journal, September 12, 2014.
[10] Mazzucato, Mariana, Josh Ryan-Collins, and Giorgos Gouzoulis. “Mapping Modern Economic Rents: The Good, the Bad, and the Grey Areas.” Cambridge Journal of Economics 47, no. 3 (2023): 507–534.